2011中国变额年金账户市养老保险查询场点评:未来发展潜力巨

https://www.cnpension.net    2016-10-11 19:13    中国养老金网

  变额年金保险在欧美保险市场是一款主流产品,最早出现于上世纪五十年代,九十年代后由于风险对冲技术的发展和各类最低保证的相继出现,开始快速发展。在金融危机前的2007年,美国变额年金保险保费收入为1700亿美元,约占年金保险市场的68.5%,占人身险市场的20%,总资产余额约1.5万亿美元。在日本,至2007年,变额年金保险资产余额已达到16.5万亿日元,占个人养老保险产品的70%左右。

  5.1中国变额年金发展情况

  2011年5月,保监会相继发布《变额年金保险管理暂行办法》、《关于开展变额年金保险试点的通知》。《暂行办法》、《通知》规定了变额年金的最低保单利益保证的形式、变额年金的管理模式、保险公司经营变额年金的资格要求、变额年金的销售区域等。变额年金保险的最低保单利益保证有四种形式:最低身故利益保证、最低满期利益保证、最低年金给付保证、最低累积利益保证。开办变额年金保险的保险公司,除仅提供最低身故利益保证外,需采用中国保监会认可的管理模式,中国保监会认可的管理模式有内部组合对冲模式和固定乘数平衡模式。经营投连险业务3年以上的保险公司方有资格推出变额年金,一家保险公司仅限申报一个变额年金保险产品。试点期间,变额年金保险的销售区域仅限于北京市、上海市、广州市、深圳市、厦门市,保险公司不得超出试点区域销售变额年金保险。自此,中国变额年金产品的发展序幕被正式拉开。

  2011年6月17日,金盛人寿推出了首款内部组合对冲管理模式变额年金——“保得盈”。2011年7月22日,中美联泰大都会推出了首款固定乘数平衡管理模式变额年金——“步步稳赢”。2011年9月20日,华泰人寿三个变额年金账户尊享型、智慧型和远见型获保监会批复,但具体产品尚没有推出市场。

  鉴于中国老龄化趋势,变额年金保险未来在中国的发展潜力会很大。

  5.2中国变额年金产品和账户市场表现点评

  5.2.1金盛人寿:“保得盈”变额年金

  该产品采取最低满期利益保证,满期100%本金保证,采用内部组合对冲模式进行管理。产品期限为7年。产品开设了金盛和谐投资账户,其资产配置范围为:权益类资产占0-60%、固定收益率类资产占30-90%、流动性资产占0-20%。

  5.2.2中美联泰大都会:“步步稳赢”变额年金

  该产品采取最低累积利益保证,保证账户历史最高投资单位价格的80%,采用固定乘数平衡模式进行管理,管理期限为10年。产品开设了稳赢利益投资账户,其风险资产主要是股票型指数基金,债券基金,债券等资产;无风险资产主要包括现金、国债、货币市场基金等。十年期满后,投保人可以根据自身理财需求将稳赢利益投资账户资产向其他5个可选投资账户转换,但这之后不再保证收益。此外,该产品在第三个保险单周年日以后,投保人申请对个人账户价值进行部分领取时,将不被要求收取任何部分领取费用。这保障了产品良好的流动性。截至2011年9月26日,稳赢利益投资账户规模0.76亿元。

  5.2.3变额年金账户市场表现点评

  金盛和谐账户与稳赢账户自今年成立以来分别达到了-4.05%和-5.91%的回报率,显著跑赢同期HS300指数,两账户均能够合理地运用内部组合对冲模式、固定乘数平衡模式对账户进行管理,锁定账户净值下行风险,达到保证账户收益的目的。

  内部组合对冲管理模式,要求保险公司设立一个无风险资产账户,确定投资账户与无风险资产账户实际头寸与模型头寸偏离容忍度。保险公司按照资产负债匹配管理的原则,通过内部模拟期权的方式管理最低保单利益保证,动态调整投资账户多头、投资账户空头与无风险资产账户多头间的头寸,以适应现金流变化,并对冲面临的主要风险。

  固定乘数平衡管理模式,要求保险公司依照账户价值以及事先确定的投资乘数、价值底线、风险资产中各类投资资产的比重等因子,计算出目标资产配置,并据此动态调整实际的风险资产和无风险资产的投资比例以及风险资产的组成,以保证账户资产的损失额不超过事先设定的比例,从而提供最低累积利益保证。风险资产目标仓位=投资乘数*账户价值-账户价值最低保证。 无风险资产目标仓位=账户价值-风险资产目标仓位

【出处:和讯保险】

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